Como empresas a partir de R$ 50 milhões de faturamento anual podem gerar valor com Governança e chegar ao Regime FÁCIL da B3
A escalada natural da Governança alinhada com o crescimento empresarial
A governança corporativa tem um ponto de inflexão, a partir do momento em que o faturamento da empresa supera a marca de R$ 50 milhões anuais. Nesse estágio, o negócio já deixa de ser apenas uma operação gerida de forma centralizada, seja por uma família fundadora ou por um pequeno grupo gestor, e passa a demandar estruturas formais de decisão, planejamento sucessório estruturado e transparência nas relações societárias.
Pesquisas recentes (Verbruggen, 2019; IFC, 2025; IBGC, 2024) mostram que essa faixa de faturamento representa o início de uma “zona de transição” em que práticas de governança passam de serem apenas desejáveis para definitivamente necessárias. A adoção de acordos de sócios bem definidos, auditoria independente e conselhos consultivos ativos aumenta a previsibilidade de resultados e prepara a empresa para acessar capital de forma mais saudável e segura.
Quando a Governança agrega valor e sustentabilidade empresarial
O valor gerado pela governança corporativa vai além do marketing institucional. Segundo dados consolidados pela OECD (2025) e pelo KPMG Family Business Report, empresas familiares e médias que mantêm conselhos consultivos, políticas de sucessão e auditoria independente apresentam crescimento médio 23% superior ao de empresas sem estrutura formal.
Estudos como Astrachan et al. (2021) analisam os Acordos de Sócios como instrumentos de governança que reduzem assimetrias de poder e previnem disputas familiares em empresas acima de US$ 10 milhões (pouco acima de 50 mihões de Reais( de faturamento anual.
Segundo Villalonga & Amit (2015), o fortalecimento da governança via acordos cresce com o aumento do capital social e do número de herdeiros, funcionando como mecanismo para manter coesão e continuidade.
Ademais, pesquisas conduzidas pelo IFC e IBGC identificam quatro gatilhos principais que levam à institucionalização da governança após o alcance de certa escala financeira :
- Aumento do faturamento e complexidade operacional – Necessidade de estrutura decisória profissional.
- Entrada de novos herdeiros e aumento do número de sócios – Reduz a eficiência da gestão centralizada.
- Planejamento sucessório – A governança formaliza papéis e responsabilidades entre gerações.
- Captação de recursos externos ou abertura de capital – Exigência de práticas formais de governança para credibilidade e transparência.
Principais benefícios observados:
- Aumento de valor de mercado, pela maior credibilidade junto a investidores e instituições financeiras.
- Redução de conflitos familiares ou societários.
- Melhor capacidade de reação em crises e preparo para oportunidades de expansão ou fusões.
Gráfico 1 – Correlação entre Estrutura de Governança e Crescimento Médio do Faturamento
Governança como porta de entrada para o mercado de capitais
É dentro dessa realidade que o novo Regime FÁCIL da B3 e da CVM surge como resposta ao desafio histórico de incluir pequenas e médias empresas (PMEs) no mercado de capitais. Criado pelas Resoluções CVM 231 e 232/2025, o programa “Facilitação do Acesso a Capital e de Incentivo a Listagens” (FACIL) abre o mercado a companhias com faturamento bruto de até R$ 500 milhões por meio de regras simplificadas e proporcionais.
Trata-se de um modelo projetado para empresas que já atingiram porte relevante, mas não possuem estrutura para cumprir as exigências dos segmentos tradicionais da bolsa, como o Novo Mercado.
O FÁCIL permite listagens e ofertas públicas com custo regulatório reduzido, mantendo exigências de transparência, auditoria e governança mínima. Assim, organiza-se um novo degrau na jornada empresarial, entre o capital privado e as listagens plenas.
Exigências de Governança no Regime FÁCIL
Para acessar o regime, a empresa deve atender às seguintes condições principais :
| Requisito | Detalhamento | Finalidade |
|---|---|---|
| Sociedade Anônima (S.A.) | Estrutura jurídica formal, mesmo que de capital fechado. | Garante direitos e deveres de acionistas definidos. |
| Conselho de Administração ativo | Supervisão da gestão e das políticas corporativas. | Reforça a profissionalização e a transparência. |
| Auditoria independente registrada na CVM | Revisão de demonstrações financeiras por auditor homologado. | Aumenta credibilidade e confiança dos investidores. |
| Formulário FÁCIL | Substitui o Formulário de Referência tradicional, com foco em informações essenciais. | Reduz custos sem perder clareza. |
| Políticas internas básicas | Código de conduta, regras de conflito de interesse e compliance mínimo. | Cria cultura de integridade e controle. |
Essas condições conferem equilíbrio entre simplicidade e credibilidade. Vale ressaltar, a título de exemplo, que existem 181 empresas de auditoria registradas na CVM. A governança aqui funciona como uma porta de acesso à liquidez, abrindo caminho para operações de captação via ações, debêntures ou notas comerciais, com limite anual de R$ 300 milhões.
Um caminho preparatório para aprimorar sua estrutura de Capital
Para as empresas que já superaram os R$ 50 milhões de faturamento mas ainda não chegaram ao meio bilhão, há uma janela estratégica clara.
A preparação para o FACIL envolve a construção gradual de um programa de governança:
- Implantação de Acordos de Sócios.
Define regras de sucessão, dividendos, liquidez, voto e entrada de novos investidores. - Criação de um Conselho Consultivo e transição para Conselho de Administração.
Introduz visões externas à gestão, apoiando decisões de investimento, risco, monitoramento e crescimento. - Estruturação de Auditoria e Controles.
Organiza demonstrações financeiras confiáveis, passo essencial para a auditoria independente. - Formalização de Políticas e Compliance.
Pequenos avanços — como criação de código de ética e relatórios internos — já elevam o padrão institucional. - Planejamento estratégico e sucessório.
Facilita a continuidade do negócio e atrai investidores que valorizam estabilidade empresarial.
A conexão é direta: quanto maior o grau de governança, menor o custo de capital. Instituições financeiras e investidores avaliam esses fatores como indicadores de solidez e capacidade de execução.
E se a empresa não precisa de capital agora?
Mesmo que o negócio não tenha necessidade imediata de captação, a adoção de boas práticas de governança é uma vantagem competitiva latente.
Empresas preparadas tendem a aproveitar oportunidades com agilidade, seja em processos de fusão, venda estratégica ou expansão internacional.
Além disso, a governança melhora a atratividade da empresa para executivos de alto nível, retém talentos e cria bases sólidas para transferências geracionais em negócios familiares, o que representa um dos grandes desafios apontados por estudos internacionais (Nave, 2021; Domnisoru, 2025).
Conclusão: O FACIL como ponte natural da Maturidade Empresarial
O Regime FÁCIL representa mais do que uma flexibilização regulatória — ele inaugura uma nova era para o empresariado entre R$ 50 milhões e R$ 500 milhões de faturamento.
Essas companhias, tradicionalmente limitadas a crédito bancário ou capital próprio, passam a ter uma via institucional para acessar o mercado de capitais, desde que trilhem o caminho da governança organizada.
Empresas com faturamento de R$ 50 milhões, que estruturam acordos societários e conselhos consultivos, estarão à frente do mercado, preparadas tanto para captação futura quanto para oportunidades de consolidação e expansão.
O futuro do empreendedorismo brasileiro está em organizar-se para crescer com transparência, e o FACIL surge como o palco onde maturidade empresarial e inovação financeira finalmente se encontram.
Contem conosco para construir esta jornada.
Fontes consultadas:
CVM – Resoluções CVM 231 e 232/2025
B3 – B3 acelera inclusão de companhias no mercado com Regime Fáci
Crédito da imagem destacada: www.b3.com.br
Helder de Azevedo MSc, CCA IBGC, CCC Celint e AdCM(r) BRA
Idealizador do Instituto Empresa DE Família, é também CCA IBGC – Conselheiro de Administração certificado pelo IBGC, onde contribuiu para as comissões de Conselho de Administração e no Grupo de Trabalho do Agronegócio; Conselheiro Consultivo Certificado pelo Celint e pela BRA Certificadora, onde também ministra o módulo de estratégia e de planejamento orçamentário no Curso de Formação de Conselheiros Consultivos; e associado da ABC³, onde contribuiu com duas comissões temáticas. Atuou como Conselheiro Consultivo na AR70 Corporation e foi Conselheiro Fiscal da Neoenergia/CELPE. Membro do IFERA – International Family Enterprise Research Academy. Mestre em Governança Corporativa com pesquisa em Empresas Familiares e autor do livro Empresa de Família – uma abordagem prática e humana para a conquista da longevidade publicado pela Saint Paul Editora em agosto/2020, disponível também em formato eletrônico, Kindle e outros. Além desse coordenou uma coleção de 7 livros “Perpetuando a Empresa DE Família“, sendo autor de 3 deles. Criou e lidera a evolução do primeiro agente baseado em IA – Inteligência Artificial – dedicado ao tema de Governança Corporativa para empresas de capital fechado: O Agente ConselheirIA, utilizado como apoio e garantia de bom conteúdo, inclusive na geração deste blog.